小额贷款公司试点，试图开辟一条民资“输血”中小企业的合法渠道。

　　［核心提示］

　　一边是中小企业“等米下锅”，一边是“待价而沽”的民间资金四处寻找出路。在这样的背景下，小额贷款公司浮出水面。

　　今年5月，银监会和央行联合发布《小额贷款公司试点指导意见》，允许自然人、企业法人和其他社会组织投资设立小额贷款公司。随后，省、市相继出台相关实施意见，开展小额贷款公司试点。

　　8月28日，瑞安、永嘉、苍南三地率先敲定首批小额贷款公司的组建，并正式向社会公示。一切顺利的话，这些公司预计10月初开始营业。

　　对于这个新生事物，我们还有很多疑问等待解答。

　　目标是成为村镇银行？能否收编庞大的温州民资？我市首批小额贷款公司浮出水面——
　　主发起人如何出炉？

　　小额贷款公司的试点，试图开辟一条民资“输血”中小企业的合法渠道。但11张入门券、5个特别名额，“首发团”入场券最多只有16张，僧多粥少，一场“牌照争夺战”由此打响。

　　仅乐清，正泰、德力西、华仪三家知名电器企业都闻风而动。为了“摆平”这一矛盾，乐清市政府特地开了次协调会议。永嘉县政府金融办副主任胡胜也说，符合条件的企业竞相报名，他们只有提高门槛，在省、市规定条件外，对主发起人做特别规定，让更好的企业进来。

　　经过一番大浪淘沙，奥康集团脱颖而出，成为永嘉瑞丰小额贷款公司的主发起人，联合当地其他9家企业共同发起组建，注册资本1亿元；瑞安上报的小额贷款公司主发起人是当地最大的民营企业华峰集团（旗下上市公司为华峰氨纶）。华峰集团联合瑞明控股有限公司等15家当地企业和陈爱丽等3位自然人，共同出资组建瑞安华峰小额贷款股份有限公司，注册资本2亿元；苍南联信小额贷款股份有限公司，由天信投资集团作为主发起人，联合其他11家当地企业共同出资组建，注册资本1亿元。

　　目标是成为村镇银行？

　　为何众多民营企业争相抢要这张牌照？记者了解到，争取到小额贷款公司牌照，为民间借贷提供合法化途径只是现阶段的目标。更关键的是，拥有了这个“壳”，就有了取得银行牌照转制为银行的可能性。

　　据了解，省金融办将会同相关部门，每年对小额贷款公司进行分类评价。对依法合规经营、没有不良信用记录的小额贷款公司，向银监会推荐，按有关规定改制为村镇银行。

　　村镇银行和小额贷款公司的最大不同在于，它可以吸收公众存款，这将成倍放大股东的风险收益水平。此外，相对于拆借资金，吸收存款成本要低。同样的资本金，只要是确保资本充足率在任何时候不低于8%和75%的存贷比上限，村镇银行未来可用于放贷的金额是小额贷款公司的数倍。

　　“竞争是激烈的，但一旦能转为村镇银行，‘钱景’诱人。现在投资小额贷款公司，也是积累金融投资经验，资本市场大有可为。”一家企业的负责人直言不讳。

          ■本报记者 周俊朗

　　“村镇银行是金融机构，小额贷款公司不是，两者本质不同。目前的规定是，村镇银行的最大股东或唯一股东必须是银行。这些数量众多的小额贷款公司，以后能不能争取到银行入股很不确定。”业内人士认为，大银行业金融机构股东持股比例不得低于村镇银行股本总额的20%，单一非银行金融机构或单一非金融机构企业法人及其关联方持股比例，不得超过村镇银行股本总额的10%。这也意味着，在这样的股权结构下，如果转制成村镇银行，就必须把小额贷款公司的控股权和经营权交给别人，登台唱主角的仍然将是银行业金融机构。因此冲着“壳”而来的企业需要谨慎考虑，不要误读政策。

　　能否收编庞大的民资？

　　小额贷款公司的消息一传出，社会上流传有一种说法，称这是规范和收编温州民间资本的一个好渠道。

　　“16家试点的小额贷款公司，按照最高的2亿元来算，注册资本才32亿元。相比庞大的温州民间资本，不过冰山一角。”温州市信用担保行业协会会长、温州市中投信用担保有限公司董事长郭炳钞说，小额贷款公司的规模不足以收编民间资本。

　　这种说法不无道理。市金融办的数据显示，2007年温州流动性资本超过3000亿元，每年约以14%的速度递增。

　　按规定，此次试点的小额贷款公司必须坚持按照“小额、分散”的原则发放贷款，70%资金应发放给贷款余额不超过50万元的小额借款人，其余30%资金的单户贷款余额不得超过资本金的5%。郭炳钞认为，这对运营灵活的民间金融构成束缚。

　　小额贷款公司“只贷不存”，若有非法集资、变相吸收存款等严重违法违规行为，将被吊销营业执照，追究公司主要负责人的法律责任。对企业而言，显然不会冒这个险。“小额贷款公司在明处，限制多，民间借贷在暗处，怎么斗？”郭炳钞分析说，一些“地下钱庄”可以集中大量资金，比小额贷款公司具有更大的灵活性。

　　民间借贷的火爆，与其高得惊人的利率不无关系。而按照规定，小额贷款公司的借贷“利率水平不得高于央行基准利率的4倍”。这要比民间借贷利率低不少，两者利益相差悬殊使得小额贷款公司“招安”民间资本有实质性困难。“民间资本怎么可能放弃地下钱庄的高利率，转而投入小额贷款公司受制于人，在银行利率的碗里分羹呢？”郭炳钞说。

　　业内人士分析说，小额贷款公司受多方条件限制，并不能完全取代民间借贷。民间金融存在广阔的供需空间，成立小额贷款公司之后，民间金融市场不会有明显缩小。但小额贷款公司的推行，能一定程度上缩小民间借贷行为的空间，起到引导民间借贷规范、健康发展的作用，能够在一定程度上缓解紧缩货币政策对中小企业的冲击，也可以让一部分民间资本寻找新的投资出路。